L’action Ackermans & van Haaren a été introduite aux Bourses d’Anvers et de Bruxelles le 20 juin 1984. Trois facteurs ont joué un rôle déterminant dans cette décision historique : l’ambition de croissance, le climat boursier favorable de l’époque et la volonté d’offrir un choix aux actionnaires familiaux.
Ambition de croissance
En 1983, le portefeuille d’Ackermans & van Haaren était constitué, à hauteur de 85 pour cent de sa valeur comptable ou d’acquisition, des activités de base de l’époque : les travaux de dragage et maritimes, ainsi que les services au secteur pétrolier. Ces deux grandes activités de base, au caractère fortement cyclique, ne traversaient pas leurs années les plus faciles. Tant dans le secteur du dragage que dans les services pétroliers, une vague de consolidation semblait inévitable. Pour continuer à croître et poursuivre sa diversification, Ackermans & van Haaren devait disposer de moyens importants et souhaitait attirer de nouveaux capitaux.
Climat boursier favorable
L’économie occidentale, et l’économie belge en particulier, a traversé une grave crise au début des années 1980. Les entreprises belges avaient fortement perdu en compétitivité et étaient souvent lourdement endettées. Avec les taux d’intérêt élevés de l’époque, cette situation n’était pas tenable à long terme. Pour les entreprises, un refinancement par le biais de la Bourse constituait la solution ultime. En 1982, le gouvernement belge a encouragé les investissements en capital à risque par la « loi Cooreman-De Clercq ». Celle-ci a rendu une introduction en bourse très attrayante pour de nombreuses entreprises, y compris pour Ackermans & van Haaren, qui disposait quant à elle d’un bilan sain.
Un choix offert aux actionnaires familiaux
Avec l’arrivée des troisième et quatrième générations, l’actionnariat familial s’était fortement dispersé au cours de cette période. Certains actionnaires familiaux s’interrogeaient sur les risques liés aux secteurs du dragage et des services pétroliers. Ils souhaitaient équilibrer ces risques par une diversification — soit du portefeuille de l’entreprise, soit de leur propre portefeuille d’investissement. D’une part, les actionnaires familiaux qui souhaitaient sortir du capital se sont vu offrir la possibilité de le faire à un prix équitable. D’autre part, l’introduction en bourse a également apporté de nouveaux capitaux pouvant être affectés à la poursuite de la diversification du portefeuille de l’entreprise. L’introduction en bourse n’a d’ailleurs pas remis en cause l’ancrage familial. Avant l’introduction en bourse de 1984, les familles fondatrices détenaient directement 54 pour cent des actions ; 26 pour cent étaient détenus par l’actionnaire de référence Belfimas et les 20 pour cent restants étaient répartis principalement entre des investisseurs institutionnels.
L’introduction en bourse
La décision était prise. Ackermans & van Haaren est entrée en bourse et a fait partie des premières entreprises à se tourner vers le marché boursier pour lever des capitaux après le lancement des mesures « Cooreman-De Clercq ». Quelques faits et chiffres :
- Lors de l’IPO (Initial Public Offering), le capital a été augmenté de 5.125.198 euros, portant les fonds propres à 36.926.431 euros selon les comptes annuels statutaires.
- À cette fin, 40.000 nouvelles actions ont été émises, portant le nombre total d’actions à 265.000. Aujourd’hui, le nombre d’actions émises s’élève à 33.157.750 ; après l’IPO, deux autres augmentations de capital et un fractionnement d’actions de 10 pour 1 ont encore eu lieu.
- Le pourcentage d’actions détenues par des actionnaires non de référence, ou free float, est passé de 20 pour cent à 30 à 35 pour cent lors de l’IPO. Aujourd’hui, environ 65% des actions sont librement négociables.
- Le prix d’introduction de l’action lors de l’entrée en bourse était de 7.650 francs belges (189,64 euros) pour les actions ordinaires et de 8.400 francs belges (208,23 euros) pour les actions AFV. AFV signifie « Avantage Fiscale/Fiscaal Voordeel », une mesure belge applicable aux actions émises entre 1982 et 1984 afin d’encourager les investissements en actions.
- Le premier jour de cotation, le 20 juin 1984, le cours de clôture s’élevait à 8.150 francs belges (202,03 euros), soit une hausse de 6,5% par rapport au prix d’introduction. Aujourd’hui, le cours de l’action AvH se situe autour de 285 euros. Cette évolution peut sembler modeste à première vue, mais il convient de noter que le nombre d’actions émises est sensiblement plus élevé qu’au moment de l’IPO, principalement en raison du fractionnement d’actions « 10 pour 1 » intervenu en 1999.
- La capitalisation boursière lors de l’introduction en bourse s’élevait à 51 millions d’euros. Aujourd’hui, elle se situe autour de 9,5 milliards d’euros.
Autres étapes importantes dans le parcours boursier d’AvH
- 1992 : augmentation de capital liée à la fusion par absorption de Delen Bank, portant le nombre total de nouvelles actions à 3 076 292
- 25 juin 1999 : fractionnement d’actions (10 « nouvelles » actions pour 1 « ancienne » action), le cours de 555,64 euros au 25 juin 1999 étant ainsi « converti » en 55,56 euros par « nouvelle » action après le fractionnement.
- 1999 : augmentation de capital liée à la fusion par absorption de Belcofi, avec émission de 2 733 984 nouvelles actions, portant le nombre total d'actions à 33 496 904
- 1er mars 2007 : inclusion de l’action dans l’indice BEL20 d’Euronext Brussels.
- 27 novembre 2014 : le cours de clôture de l’action franchit le seuil de 100 euros.
- 15 février 2023 : inclusion de l’action dans l’indice BEL ESG d’Euronext Brussels.
- 3 septembre 2024 : le cours de clôture de l’action franchit le seuil de 200 euros.
- 27 février 2025 : le cours intraday atteint pour la première fois 300 euros.
